高盛：维持比亚迪电子“买入”评级 目标价升至58.46港元

　　高盛发布研究报告称，维持比亚迪电子（00285）2024年预测基本不变，并将2025-2027年净收入上调分别15%/2%/1%，主因其收入和毛利率的增加，反映该行对集团向零件业务扩张的积极看法。同时上调其目标价15%，由51.02港元升至58.46港元，维持“买入”评级。

　　高盛预计，比亚迪电子的毛利率将从2023年的8%，提升至2024年下半年/2025年下半年/2026年的分别8.3%/8.8%/9.5%。同时预计，比亚迪电子2024-2026年的智能手机金属中框和汽车电子毛利率为13-16%，高于集团的混合毛利率。

　　由于搭乘母公司比亚迪股份（01211）的NOA及智能驾驶趋势，及比亚迪电子自身产品线的扩展，该行预计，比亚迪电子的智能手机金属中框和汽车电子收入贡献将从2023年的11%，提升至2024年下半年/2025年下半年/2026年的26%/36%/40%。

　　展望2026-2027年，因考虑到智能手机和汽车市场竞争日趋激烈，尽管产品组合持续朝零件业务升级，但其毛利率预测则小幅下调。